Terra( Luna) là gì?

Luna (LUNA) và TerraUSD (UST) là hai mã tiền tệ của mạng Terra, một dự án dựa trên blockchain được phát triển bởi Terra Labs ở Hàn Quốc.

Blockchain Terra được xây dựng trên Cosmos SDK; một khuôn khổ cho phép các nhà phát triển tạo các blockchain tùy chỉnh và xây dựng các ứng dụng phi tập trung của riêng họ trên Terra cho các trường hợp sử dụng khác nhau.

Tính đến thời điểm hiện tại, hệ sinh thái The Terra có hơn 100 dự án được xây dựng nguyên bản. Chúng bao gồm các bộ sưu tập mã thông báo không thể thay thế (NFT), nền tảng tài chính phi tập trung (DeFi) và các ứng dụng Web 3.

Được thành lập bởi Do Kwon, cựu sinh viên khoa học máy tính của Đại học Stanford, người đã xuất hiện trong danh sách Người có ảnh hưởng nhất năm 2021 của CoinDesk, hệ sinh thái Terra đã có sự phát triển vượt bậc trong thời gian gần đây. Giá trị vốn hóa thị trường của UST đã tăng từ 180 triệu đô la vào đầu năm 2021 lên gần 15 tỷ đô la vào tháng 3 năm 2022, trong khi giá của LUNA tăng gấp 138 lần.
Ngoài ra, đội bóng chày Quốc gia Washington đã công bố một thỏa thuận tài trợ 5 năm với tổ chức tự trị phi tập trung Terra (DAO) vào tháng Hai, một thỏa thuận trị giá 40 triệu đô la. Nhóm nghiên cứu cho biết có kế hoạch chấp nhận UST như một lựa chọn thanh toán trong tương lai.

Luna là gì?

Theo sách trắng của Terra, mục tiêu của những người sáng lập là hoàn thành những gì Bitcoin ban đầu đặt ra: một hệ thống tiền điện tử ngang hàng. Để đạt được điều đó, Terra triển khai một hệ thống stablecoin – tiền điện tử có giá trị được gắn với các tài sản khác nhau như hàng hóa hoặc tiền tệ fiat.
UST cho đến nay là phổ biến nhất trong số đó và theo dõi giá đô la Mỹ, theo đó một mã thông báo UST dao động gần mốc 1 đô la. Nó đạt được tỷ giá của nó với đồng đô la thông qua việc sử dụng mã thông báo khác của hệ sinh thái, LUNA.

LUNA đóng một vai trò quan trọng trong việc duy trì giá của các stablecoin Terra và giảm sự biến động của thị trường để chúng duy trì ổn định.

UST là gì và nó hoạt động như thế nào?

Stablecoin là một loại tiền điện tử cụ thể có giá được cố định, thường là tiền tệ fiat do nhà nước phát hành, chẳng hạn như đô la Mỹ. Điều làm cho stablecoin trong blockchain Terra trở nên khác biệt là phương pháp họ sử dụng để giữ giá ổn định.

Thay vì dựa vào nguồn dự trữ tài sản để duy trì chốt của chúng, như USDC và USDT vẫn làm, tài sản Terra đại diện cho các đồng tiền ổn định về mặt thuật toán. Điều này liên quan đến việc sử dụng thuật toán dựa trên hợp đồng thông minh để giữ giá UST được cố định ở mức 1 đô la bằng cách đốt (hủy vĩnh viễn) mã thông báo LUNA để đúc (tạo) mã thông báo UST mới.

Vậy, nó thực sự hoạt động như thế nào?

Tất cả đều liên quan đến chênh lệch giá. Điều này thường đề cập đến quá trình tạo ra lợi nhuận nhỏ bằng cách tìm ra sự chênh lệch giữa giá tài sản trên các sàn giao dịch khác nhau. Tuy nhiên, trong trường hợp của LUNA và UST, nó hoạt động hơi khác một chút.

Trong hệ sinh thái Terra, người dùng luôn có thể hoán đổi mã thông báo LUNA lấy UST và ngược lại, với mức giá đảm bảo là 1 đô la – bất kể giá thị trường của một trong hai mã thông báo tại thời điểm đó. Điều quan trọng cần lưu ý là vì nó có nghĩa là nếu nhu cầu UST tăng và giá của nó tăng trên 1 đô la, chủ sở hữu LUNA có thể tạo ra một khoản lợi nhuận không có rủi ro bằng cách hoán đổi 1 đô la của LUNA để tạo ra một mã thông báo UST (do nhu cầu tăng lên trong ví dụ này , có giá trị hơn $ 1).

Trong quá trình hoán đổi, một phần trăm LUNA bị đốt cháy (loại bỏ vĩnh viễn khỏi lưu thông) và phần còn lại được gửi vào kho bạc cộng đồng. Sau đó, quỹ trong kho bạc được sử dụng để đầu tư vào các ứng dụng và dịch vụ mở rộng tiện ích của hệ sinh thái Terra.

Việc đốt một phần trăm mã thông báo LUNA làm giảm số lượng mã thông báo tổng thể còn lại trong lưu thông, khiến chúng trở nên khan hiếm hơn và do đó, có giá trị hơn. Bằng cách đúc nhiều mã thông báo UST hơn, nó có tác dụng làm loãng các mã thông báo hiện có đang lưu hành và đưa giá tổng thể trở lại mức 1 đô la.

Tương tự, nếu nhu cầu UST thấp và giá giảm xuống dưới 1 đô la, chủ sở hữu UST có thể trao đổi mã thông báo UST của họ với tỷ lệ 1: 1 lấy LUNA – có giá trị cao hơn vì sự khan hiếm của chúng và vì vậy người dùng có thể gửi ngân hàng khác mà không có rủi ro lợi nhuận.

Mặc dù UST vẫn là stablecoin được sử dụng nhiều nhất trong hệ sinh thái, nhưng có một loạt các stablecoin khác có sẵn được gắn với các loại tiền tệ fiat khác nhau như:
TerraCNY (nhân dân tệ của Trung Quốc)
TerraEUR (euro)
TerraBGP (bảng Anh)
TerraJPY (Yên Nhật)
TerraKWR (kwon Hàn Quốc)
TerraSDR (Quỹ tiền tệ quốc tế)
SDR của Quỹ Tiền tệ Quốc tế là một điểm khác biệt trong số đó vì người dùng hàng ngày không có quyền truy cập để sử dụng hoặc mua bất kỳ thứ gì với nó. Đây là một đơn vị tài khoản đặc biệt được sử dụng làm tài sản dự trữ quốc tế, được tính bằng một rổ các loại tiền tệ fiat khác nhau thuộc các nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Terra sử dụng TerraSDR để biểu thị tất cả phí giao dịch, phần thưởng và trợ cấp kích thích của nó trên blockchain để giảm thiểu sự biến động giá giữa các loại tiền tệ do nhà nước phát hành. Rốt cuộc, một rổ tiền tệ đa dạng hóa rủi ro và do đó ít bị biến động mạnh hơn so với một loại tiền tệ duy nhất – một điều hữu ích khi xác định

Terra hoạt động như thế nào?

Nền tảng hợp đồng thông minh Terra được xây dựng trên Cosmos SDK, được biết đến với khả năng tương tác giữa các chuỗi để giao tiếp với nhau. Terra cũng có cầu nối với các blockchain khác như Ethereum, Binance Smart Chain, Harmony và Osmosis – cho phép chuyển dữ liệu và mã thông báo liền mạch giữa các hệ sinh thái không phải bản địa.

Terra sử dụng giao thức đồng thuận Proof-of-Stake (DPoS) được ủy quyền được gọi là “Tendermint”, nơi chủ sở hữu mã thông báo có thể ủy thác tiền của họ cho các trình xác thực được chứng nhận – các cá nhân hoặc nhóm người chịu trách nhiệm đề xuất các khối mới – để bảo mật và thêm các giao dịch mới vào chuỗi khối.

Nó hoạt động theo cách tương tự như Hạ viện hoặc Nghị viện trong chính trị. Chủ sở hữu mã thông báo LUNA (như công dân) có thể ủy quyền đồng tiền của họ cho người xác thực (người đại diện), theo đó càng nhiều đồng tiền được ủy quyền cho họ (phiếu bầu trong một cuộc bầu cử), họ càng có nhiều quyền lực để đề xuất các khối giao dịch mới, bỏ phiếu về tính hợp lệ của chúng để kiếm phần thưởng và cũng đóng một vai trò trong việc quản lý chuỗi khối.
Người xác thực chịu trách nhiệm điều hành mạng Terra với một chương trình được gọi là nút đầy đủ, xác nhận các giao dịch và khối của chuỗi khối. Phần mềm họ sử dụng cho nó là Terra Core và trình xác thực nút đầy đủ phải chạy phiên bản mới nhất của nó mà không có bất kỳ độ trễ hoặc thời gian chết nào. Họ cũng ổn định giá của Terra stablecoin bằng cách phân xử bất kỳ độ lệch nào so với giá neo và bỏ phiếu cho các đề xuất phát triển mạng lưới.

Quyền biểu quyết của người xác thực được tính theo tổng số tiền được ủy quyền cho họ đặt cược, bao gồm cả tiền của chính họ, có nghĩa là những người có số tiền cổ phần lớn nhất có cơ hội cao hơn để thêm một khối mới vào chuỗi để đổi lấy phần thưởng đặt cược từ phí giao dịch.

Đồng tiền LUNA có thể tồn tại ở ba trạng thái khác nhau:

• Ngoại quan: Tiền xu được đặt cọc hoặc ủy quyền cho một nhóm cổ phần. Chúng bị khóa để kiếm phần thưởng và không thể giao dịch tự do.
• Không bị ràng buộc: Tiền xu được giao dịch tự do và không cam kết với một nhóm cổ phần.
• Hủy liên kết: Số tiền đã được rút khỏi việc đặt cược hoặc ủy quyền. Mất 21 ngày để hoàn thành và không thể hủy trong thời gian chờ đợi.

Bạn có thể làm gì với Terra?

Terra được tạo ra để trở thành một nền tảng toàn cầu, thân thiện với người dùng cho tiền điện tử. Đầu tiên, nó đã thu hút được sự chú ý của các nền tảng thương mại điện tử Hàn Quốc vì nó cung cấp phí giao dịch rẻ hơn hầu hết các công ty thẻ tín dụng và bộ xử lý thanh toán.

Các giao dịch phải chịu một khoản phí tính toán thường dưới 1% giá trị được chuyển và sẽ được trao cho người xác thực dưới dạng phần thưởng. Người dùng có thể thanh toán bằng Terra stablecoin một cách liền mạch và người bán có thể chấp nhận nó như một phương thức thanh toán để giảm chi phí của họ. Gần đây hơn, mọi người có thể sử dụng Terra cho vô số thứ bổ sung ngoài thanh toán, bao gồm:

• Cho vay
• Vay
• Tiền bảo hiểm
• Đầu tư
• Nguyên nhân từ thiện

Dưới đây là một vài ví dụ về một số ứng dụng hàng đầu được xây dựng trên blockchain Terra.

Tại sao LUNA và UST lại phổ biến đến như vậy?

Số phận của tiền xu Luna và UST có liên quan trực tiếp đến việc các stablecoin Terra có thể giữ giá cố định thành công như thế nào ngay cả trong điều kiện thị trường biến động.

Sự suy thoái của thị trường tiền điện tử bắt đầu vào cuối năm 2021 được coi là một bài kiểm tra căng thẳng đối với chốt thuật toán. Bộ đôi UST / luna hoạt động tốt và nằm trong khoảng 0,998 đô la và 1,006 đô la ngay cả khi thị trường tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn chứng kiến sự biến động giá mạnh mẽ.

UST đã nhận được sự tin tưởng của cộng đồng tài chính phi tập trung (DeFi) như một đồng ổn định phi tập trung thực sự không cần tổ chức quản lý trung tâm để đảm bảo đủ dự trữ để hỗ trợ giá. Stablecoin đóng một vai trò quan trọng trong DeFi thông qua việc đặt cược, quản lý thanh khoản và tạo ra lợi nhuận. Trong khi các stablecoin đối thủ hàng đầu đã thu hút sự giám sát của các dự trữ không rõ ràng của họ, thì UST không có câu hỏi nào như vậy vì nó cháy và bạc hà LUNA để hấp thụ sự biến động. Theo dữ liệu của CoinGecko, vốn hóa thị trường của UST bùng nổ vào tháng 11 năm 2021, bắt đầu từ tháng này ở mức dưới 3 tỷ đô la và tăng nhanh để đạt mức vốn hóa thị trường hơn 15 tỷ đô la vào tháng 3 năm 2022.

Các ứng dụng mới và người dùng đến với mạng cũng thúc đẩy sự tăng trưởng của UST. Ví dụ, giao thức Anchor đạt hơn 15 tỷ đô la tổng giá trị bị khóa trong vòng một năm, dữ liệu của DefiLlama cho thấy. Chai được báo cáo đã vượt qua 2,5 triệu người dùng vào tháng 1 năm 2021, thúc đẩy các giao dịch với Terra stablecoin.